出 品 | 異觀財經
作 者 | 夜叉白雪
2025年，可以說是漫劇的爆發(fā)之年。從最初的小眾嘗試，到全年累計播放量突破757億，再到頭部公司單部作品沖上十億播放量，漫劇用數(shù)據(jù)證明了自己在短視頻內容生態(tài)中的存在感和流量價值。這一年，不僅是播放量和內容產出快速增長的一年，也是產業(yè)鏈結構逐漸明朗、公司化和體系化開始顯現(xiàn)的一年。
站在2026年的起點，漫劇已經不再只是一個爆量賽道，而是一個多層次、多維度的內容生態(tài)。如何在短期流量紅利、中期效率提升和長期IP潛力之間找到平衡，將決定誰能在這一賽道中持續(xù)積累價值。
01
為什么漫劇能火？
漫劇，本質上是一種把漫畫內容“短劇化、視頻化”的新內容形態(tài)。它以漫畫畫面或分鏡為基礎，通過AI和輕量動畫技術讓畫面動起來，再配合連續(xù)劇情推進，形成一集幾分鐘、可以持續(xù)更新的短視頻內容。相比真人短劇和傳統(tǒng)動畫，漫劇更短、更快，也更適合在抖音、快手、B站這類平臺被高頻消費。
如果一定要給漫劇下一個更直觀的定義，它其實更像是“用動畫殼子裝短劇邏輯”。內容結構上，它繼承的是短劇的爽點密度和節(jié)奏控制；生產方式上，它又高度依賴漫畫資產和AI工具。這種組合，恰好踩中了當前內容平臺最敏感的幾個點：成本、效率、規(guī)模。
過去一年，漫劇從一個相對小眾的嘗試迅速走向主流，成為短視頻內容供給中增長速度最快的品類之一。這并不是因為用戶突然“更愛看動畫了”，而是平臺、創(chuàng)作者和工具鏈在同一時間達成了一個新的均衡點。
漫劇最明顯的特點可以用三個字概括：快、低、猛。
“快”，體現(xiàn)在制作和更新上。大量流程由AI參與完成，從分鏡生成、角色統(tǒng)一、畫面銜接到配音合成，都可以模塊化處理。一部作品從立項到上線，周期可以壓縮到幾天或一周，更新頻率遠高于傳統(tǒng)動畫。
“低”，是成本結構的變化。單部作品的成本只有真人短劇或重度動畫的一小部分，創(chuàng)作者和平臺可以用最少的試錯成本，跑更多內容模型。
“猛”，則在內容策略上。系統(tǒng)流、玄幻、末世、沙雕反轉等題材頻繁出現(xiàn)，劇情節(jié)奏極快，前幾集就能完成用戶篩選。這種“低成本+快更新”模式，讓創(chuàng)作者敢于頻繁試錯，也讓平臺獲得穩(wěn)定可規(guī)?；膬热莨┙o。
其實背后有三股核心力量在推動，而且每一股力量都能找到具體公司和實踐案例。
第一是AI技術成熟。過去漫畫轉動態(tài)短劇的制作周期往往長、成本高，但現(xiàn)在AI工具大幅降低了門檻。大量使用AI生成分鏡、角色動畫和配音合成，從原本幾周甚至幾個月的周期壓縮到幾天或一周就能上線一部劇。這種效率，讓小團隊也能快速試題材，降低試錯成本，同時保證高頻更新，形成了持續(xù)供給能力。
第二是流量平臺的強力支撐。抖音、快手、B站等平臺提供龐大用戶池、成熟推薦算法以及創(chuàng)作者補貼，讓作品能夠迅速獲得高曝光和現(xiàn)金回收。舉例來說，《斬仙臺下，我震驚了諸神》在抖音上線短短幾周，就沖上十億播放量，而快手上的漫劇，通過算法推薦和投流扶持，也能在上線首日快速破千萬播放量。
第三是IP與創(chuàng)作者的結合。閱文集團、中文在線等IP擁有方開放版權資源，讓頭部創(chuàng)作者可以把熱門漫畫、小說快速改編為漫劇，同時創(chuàng)作者也能進行二次創(chuàng)作或衍生內容生產。這樣的結合不僅加快了內容供給速度，也讓漫劇題材更豐富——從玄幻、仙俠到末世、沙雕，再到女性向、二創(chuàng)作品，都能夠快速推向市場，滿足年輕用戶對高密度爽點和節(jié)奏明快短視頻的需求。
綜合來看，正是AI提升效率、流量平臺提供曝光和變現(xiàn)機會、以及IP+創(chuàng)作者形成的豐富內容供給三股力量疊加，讓漫劇能夠在短短一年內從小眾嘗試迅速走向主流，成為短視頻內容生態(tài)中增長最快的賽道之一。
02
瘋狂漫劇，拐點已現(xiàn)
如果說此前漫劇還只是內容賽道里的“潛力股”，那么2025年，它已經用數(shù)據(jù)證明了自己的體量。
全年漫劇累計播放量超過757億。頭部公司開始跑出明顯的規(guī)模效應：漫譚動漫、醬油動漫單年播放量分別突破28億和22億；《斬仙臺下，我震驚了諸神》這樣的單部作品，播放量甚至沖上10億。這些數(shù)據(jù)意味著，漫劇已經不再是“邊角內容”，而是真正進入主流流量池。
商業(yè)層面的變化同樣劇烈。2025年上半年，漫劇整體投流日耗剛剛突破400萬，但對應增長已經達到568%；到10月，日耗直接沖破千萬，12月更是突破2000萬。放在年初，很少有人會預期這個賽道能在一年之內跑到這樣的消耗和規(guī)模。
從平臺視角看，這其實是一個非常清晰的信號：漫劇已經被驗證為可以承載真實商業(yè)預算的內容形態(tài)，而不是單純靠自然流量生存的實驗品。
值得注意的是，2025年下半年，漫劇賽道開始出現(xiàn)明顯分化。
11月，抖音成立短劇版權中心并同步提高審核標準，當月漫劇上線量從10月峰值的14726部驟降至6829部。但整體播放量并未下滑，反而當月新增播放量達到154.19億，其中新上線作品貢獻了56.82億，平均播放增量是普通作品的3–5倍。
從全年數(shù)據(jù)看，抖音上新超過3萬部漫劇，但累計播放達到百萬級的作品只占15.7%。這意味著，大多數(shù)內容很快被市場淘汰。平臺的態(tài)度也在變得越來越清晰：不再鼓勵簡單堆量，而是開始篩選真正能留下來的內容。
這意味著漫劇從“拼數(shù)量”到“拼質量”的拐點已經出現(xiàn)，從早期“鋪量換流量”的階段，進入以精品化、差異化為核心的競爭階段。
03
誰能笑到最后？
從產業(yè)鏈角度來看，參與方主要可以分為三類：制作方、版權方和平臺方。制作方負責內容生產，包括分鏡設計、角色動畫、配音合成等環(huán)節(jié)；版權方提供IP授權，決定哪些作品可以改編；平臺方則負責作品投放、運營和商業(yè)化變現(xiàn)。
在商業(yè)分賬機制上，制作方通常通過制作費和少量后期分成獲取收益，而版權方與平臺方則共享充值流水、廣告收入等主要收益。分紅比例通常由談判結果決定，一般版權方占據(jù)較大份額，因為他們承擔了制作出資和主要風險。同時，為了分散風險，不少版權方會選擇將同一IP授權給多個平臺，這也形成了漫劇賽道特有的“多平臺共生”模式。
在產業(yè)格局上，目前頭部參與方已經初步形成。制作方中，醬油動漫、漫譚動漫等公司憑借高產能和成熟流程占據(jù)領先位置；版權方方面，閱文集團、中文在線等掌握熱門IP，擁有改編與授權優(yōu)勢；平臺方則以抖音、快手、B站為代表，依托龐大用戶池和成熟算法實現(xiàn)作品的快速曝光和商業(yè)化變現(xiàn)。從市場投資的角度來看，2026年的產業(yè)鏈受益者仍將主要集中在這些頭部公司和平臺，但不同環(huán)節(jié)受益模式各異。
一、短期紅利：流量端爆發(fā)
在短期內，紅利幾乎全集中在流量端。流量平臺憑借龐大的用戶池、成熟推薦算法和創(chuàng)作者補貼，使漫劇作品能夠迅速獲得高曝光和現(xiàn)金回收。短期爆款能夠帶來可觀收益，甚至讓一些小團隊在幾周內賺到第一桶金。
但要注意，短期爆款生命周期有限。內容同質化嚴重，播放量高并不意味著長期價值能沉淀下來。很多作品的熱度只能維持幾周到一個月，過后就被新的爆款內容取代。
因此，短期紅利更像是一場“流量盛宴”，誰上了舞臺就能迅速吃到流量蛋糕，但這個蛋糕不會一直存在，真正能留下來的，是那些在內容、制作和IP上有長遠布局的創(chuàng)作者和公司。
二、中期紅利：效率驅動
中期紅利主要體現(xiàn)在制作效率上。AI工具和工業(yè)化流程降低成本、縮短周期，提高內容供給能力，并間接提升作品的傳播穩(wěn)定性。效率提升不僅幫助流量平臺保持信息流活躍，還能讓IP平臺用漫劇測試內容潛力或者進行改編驗證。
同樣一部漫畫作品，用傳統(tǒng)動畫制作可能需要數(shù)月甚至半年，但用漫劇形式和AI流程，一周到兩周就可以上線一部。這種速度讓平臺可以快速試題材，也讓創(chuàng)作者能夠更快找到受眾偏好。
舉例來說，近期快手推出一站式AI漫劇生產、變現(xiàn)平臺——“漫劇專家”。該平臺依托AIGC技術，提供覆蓋了從劇本生成、角色設計到畫面呈現(xiàn)與特效添加的全流程能力，徹底重構了從文字到視覺的創(chuàng)作路徑。根據(jù)快手的說法，該平臺能做到“一句話描述靈感，或直接上傳劇本，即可自動分鏡”。
效率帶來的中期紅利還體現(xiàn)在流量和收益的持續(xù)性上：作品更新快、量多，能讓平臺和創(chuàng)作者維持長期的用戶參與度，而不是一次性爆量后就消失。
三、長期紅利：IP與潛力價值
長期來看，漫劇的價值沉淀不僅取決于播放量，更和IP的跨媒介開發(fā)能力和市場認可度相關。不同平臺和參與方對價值的理解和捕獲方式差異明顯。
IP平臺掌握源頭IP和改編權，可以嘗試多路徑開發(fā)和衍生變現(xiàn)，把短視頻里的成功內容延展到動畫、游戲、周邊產品等，實現(xiàn)更深層次收益。流量平臺則憑借龐大流量和生態(tài)連接，也可能通過廣告分成、會員付費、數(shù)據(jù)運營等手段收獲長期效益。
整體來看，漫劇的發(fā)展是一場多方博弈。短期流量紅利、中期效率和長期IP潛力各自發(fā)揮作用，流量平臺、IP 平臺和創(chuàng)作者都有機會抓住不同層面的價值。誰能在未來積累更多的持續(xù)收益，取決于市場、技術和商業(yè)模式如何匹配。
對于大廠而言，入局漫劇則是戰(zhàn)略層面的必然選擇。比如閱文集團憑借其深厚的IP資源庫和龐大的網文生態(tài)，為漫劇提供了豐富的原作基礎，并成功把部分IP改編為播放量破千萬的漫劇作品，大幅降低推廣成本并壓縮制作周期到10–13天左右?？焓謩t在平臺層面通過其可靈AI平臺和“漫劇+直播+電商”聯(lián)動路徑，嘗試把流量轉換為更廣泛的商業(yè)變現(xiàn)能力。
閱文集團CEO侯曉楠認為：“短劇與漫劇正成為IP視覺化的重要引擎，不僅能提升文字到視覺的轉化效率，更能為平臺帶來全新的增長極?！?/p>
但需要強調的是，熱度和價值，并不總是同步發(fā)生的。
從現(xiàn)實情況看，盡管爆款頻出、播放量不斷刷新紀錄，但對多數(shù)上市公司而言，漫劇相關收入目前仍然體量有限，更多體現(xiàn)為內容補充或潛在布局，而非已經清晰兌現(xiàn)的新增長曲線。
換句話說，漫劇已經證明了“能跑起來”，但還沒有完全證明“能長期貢獻利潤”。它是否會成為下一個真正意義上的內容增長引擎，還是停留在階段性風口，仍需要時間、商業(yè)模式和資本回報的進一步驗證。
站在2026年的起點，問題已經不再是“要不要做漫劇”，而是“誰能把漫劇變成可持續(xù)的生意”。當熱潮退去、流量回歸理性，最終笑到最后的，可能并不是爆款最多的參與者，而是那些在效率、IP和商業(yè)結構上真正完成閉環(huán)的公司。
這個答案，仍有待市場給出。
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